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Beiersdorf operativ im Rahmen der Prognosen
04.11.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Lars Lusebrink, Analyst von Independent Research, stuft die Aktie von Beiersdorf (ISIN DE0005200000 / WKN 520000) unverändert mit "halten" ein.
Mit den Zahlen für das dritte Quartal 2011 habe Beiersdorf auf operativer Ebene im Rahmen der Analysten- und Markterwartungen gelegen. Insgesamt seien Zahlen der operativen Ebene solide ausgefallen. Hingegen habe das Unternehmen beim Nettoergebnis vor allem auf Grund einer unerwartet hohen Steuerquote die Erwartungen der Analysten mit -14% und den Marktkonsens mit -9% deutlich verfehlt.
Die Unternehmensführung habe den Ausblick für das Geschäftsjahr 2011, bei dem auf Konzernebene mit einem leichten Umsatzwachstum und einer EBIT-Marge von 10% bis 11% gerechnet werde, bestätigt.
Die von den Analysten als sehr solide angesehene Bilanzstruktur sei ein wichtiger Pluspunkt für Beiersdorf und erlaube auch größere Zukäufe. Die fortschreitende Konsolidierung im Einzelhandelssektor sowie die zunehmende Konkurrenz durch Handelsmarken würden sie hingegen als Belastungsfaktoren sehen. Zudem sei die im Branchenvergleich immer noch relativ geringe regionale Diversifizierung mit einer Abhängigkeit von der eher wachstumsschwachen Region Europa aus ihrer Sicht nachteilig. Auf die Region Europa entfalle in Q3 2011 beim Umsatz ein Anteil von 60% und beim EBIT von 76%.
Die Analysten von Independent Research erwarten von den vorgelegten Zahlen keine signifikanten Impulse für die Aktie von Beiersdorf und votieren bei einem unveränderten Kursziel von 44 EUR weiterhin mit "halten". (Analyse vom 03.11.2011) (04.11.2011/ac/a/d)
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